我国城投债风险来源及分析+文献综述

我国城投债风险来源及分析+文献综述

摘要2009年以来,我国城投债出现发债高峰期,自2016年起,城投债将进入偿债高峰期。 城投债隐含的独特信用风险已成为监管层、投资者和社会关注的焦点。 本文针对城投债的风险来源进行,并对风险来源的背景因素进行分析。 文中通过建立线性回归模型,研究了宏观形势和城投债的规模、发债期限、债券评级对城投债信用利差的影响。 结果显示:除发债期限外,其余三者对城投债信用利差影响显著。 笔者认为这反映了政府隐形信誉担保和评级公司社会信誉等因素对城投债风险造成的影响。

本文对此结果进行了分析并提出了相关对策建议。

25220关键词城投债 信用风险 信用利差 实证分析摘要TitleresearchoninfluencingfactorsabouttheriskofChinasmunicipalbondsAbstractSince2009,Chinasmunicipalbondsappeareddebtissuance,since2016,,,andthesizeofthemunicipalbonds,term,:Inadditiontobondsteratingcompaniesstealthsocialreputation,,nalysis目次1 绪论 研究背景和意义研究 研究思路22 城投债的概念 城投债的概念和属性 城投债的产生和发展33 城投债的 城投债存量情况 城投债发行主体情况 城投债票面利率和评级情况 城投债发行期限和到期规模64  城投债信用风险的来源及分析 城投债信用风险的概念 城投债信用风险的来源85  城投债信用利差风险影响因素分析和实证检验 信用利差的概念城投债信用利差风险影响因素分析对个体城投债的分析变量设计及模型构建136基于实证分析结果对关于城投债风险的相关建议债券评级方面发债规模方面发债期限方面有无第三方担保宏观经济风险18结论19致谢20参考211 绪论 研究背景和意义自1994年分税制改革以来,我国的财政收入在地方政府和中央政府间进行了重新分配。

中央财政逐步做大做强,而地方政府的财政资金却陷入紧缺。

随着经济发展,财政支出的比重向基层转移,地方财政支出占全国财政总支出的比例快速增长,但地方财政收入的占比却并未随此大幅增加,这导致地方财政的负担愈发沉重。 我国城投债风险来源及分析+文献综述:。